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行业细分：抑郁症治疗；分为西药治疗、重要治疗、物理治疗；

行业特点：国内患病人群大；不易康复，需要长期服药；国内治疗率低；

市场规模：2022预计约172亿元；我国9500万患病人群仅有不足十分之一得到治疗；

市场主线：西药关注国产替代；中药关注高增速独家产品；物理治疗关注行业龙头；

相关个股：西药治疗（绿叶制药、科伦药业（002422）、华海药业（600521）、京新药业（002020））；中药治疗（佐力药业（300181）、以岭药业（002603）、康弘药业（002773）、北陆药业（300016））；物理治疗（伟思医疗）；

优选个股：

康弘药业：公司仿制的文拉法辛是抗抑郁的首选药物之一。公司凭借首仿身份、剂型创新推出的独家缓释片以及进入医保乙类拥有较低价格迅速抢占市场，与辉瑞形成两强相争的局面。

佐力药业：公司独家品种乌灵胶囊销售增速较快，在销医院数量从2018年的3000多家增长到1万多家。乌灵胶囊在2021年度中国非处方药物综合统计排名（中成药）“头痛失眠类”中排名第二名。2022年，公司乌灵系列产品营收同比增长28.45%。

伟思医疗：公司受益于布局时间早、产品认可度高等优势，2018年已占据磁刺激类康复医疗器械领域18.64%市场份额，是行业绝对龙头。

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